Manual de Corporaciones I

Corporaciones


Una corporación es la organización comercial dominante en los EE. UU. Y está formada por un estatuto estatal que crea una entidad legal con derechos y responsabilidades separadas de sus accionistas. La Ley de Sociedades Comerciales Modelo Revisada sirve como una guía sugerida para estructurar los estatutos de incorporación de empresas estatales y para la resolución judicial de disputas empresariales. Los poderes de una corporación se derivan de su estatuto de habilitación y se ejercen bajo la autoridad de un consejo de administración elegido por los accionistas. La junta determina la política y designa a los oficiales.

La regla del juicio comercial impide que los tribunales impongan responsabilidad a los directores que actúen de buena fe. Los funcionarios corporativos son agentes y tienen autoridad real y aparente para realizar negocios ordinarios de la organización. Los accionistas no tienen derecho a participar directamente en la administración, pero influyen indirectamente en la política corporativa al elegir y destituir a los directores, aprobar enmiendas al estatuto y autorizar fusiones y otros cambios fundamentales. Los accionistas también pueden presentar demandas derivadas para recuperar los daños causados ​​a la corporación. Los accionistas reciben dividendos si el consejo de administración los declara.

CARACTERÍSTICAS BÁSICAS DE UNA CORPORACIÓN A. Definición básica
B. Clases y tipos de corporaciones
C. Responsabilidad limitada
D. Separación de la propiedad de la gerencia
E. Transferibilidad libre de interés
F. Vida Perpetua
G. Facilidad de recaudación de capital
H. Ley Modelo de Corporación Empresarial
I. Facultades y funciones corporativas
A. Definición básica Una corporación es una forma de organización comercial que es separada y distinta de las personas que la poseen o administran. La característica fundamental que distingue a una corporación de todas las demás organizaciones comerciales (por ejemplo, sociedad, propiedad única) es su condición de entidad legal separada.
  1. Una corporación existe como una persona artificial. Existe como corporación únicamente en virtud de un estatuto de incorporación estatal aplicable.
  2. Una corporación es reconocida como una persona dentro del significado de las Cláusulas de Debido Proceso de la Quinta y Decimocuarta Enmiendas a la Constitución de los Estados Unidos.
  a. Por lo tanto, una corporación debe recibir un aviso y una oportunidad para ser escuchado antes de que el estado pueda quitarle un interés legítimo a la propiedad de la corporación.
  3. Como entidad legal, una corporación tiene derechos y pasivos que son separados y distintos de los de sus accionistas-propietarios.
  4. Como entidad legal, una corporación puede celebrar contratos y demandar o ser demandada a nombre de la empresa.
  5. En general, la corporación puede adquirir, mantener y transmitir tanto bienes muebles como inmuebles en el nombre corporativo.
  6. La corporación es una forma dominante de organización comercial en los Estados Unidos.
SEGUNDO. Clases y tipos de corporaciones . Las corporaciones se pueden clasificar de varias formas. Hay varios tipos diferentes de corporaciones.
  1. Las corporaciones públicas se forman con fines públicos relacionados con la administración del gobierno.
  a. Ejemplos de corporaciones públicas incluyen un distrito escolar incorporado y un municipio incorporado.
  segundo. Los impuestos locales pueden financiar empresas públicas.
  do. Una corporación pública generalmente se establece mediante legislación específica, que determina el propósito y los poderes de la corporación.
  re. No confunda la corporación pública con la corporación pública.
  2. Las corporaciones privadas están organizadas para obtener ganancias para sus propietarios (corporaciones con fines de lucro) o con fines benéficos (corporaciones sin fines de lucro).
  a. Los dos tipos más comunes de corporaciones privadas son una corporación cercana y una corporación pública.
  1) Una corporación cercana (o una corporación cerrada ) se distingue por cuatro características principales:
  un) Es propiedad de un número relativamente pequeño de accionistas.
  segundo) No vende sus acciones al público.
  do) Generalmente, los oficiales y directores poseen todas las acciones de la corporación.
  re) Los accionistas están activos en la administración y control de la corporación.
  2) Una corporación pública es una corporación que vende y comercializa sus acciones al público en general, generalmente en una bolsa de valores reconocida a nivel nacional. Sus cotizaciones de precios de acciones se publican regularmente.
  un) Las acciones o acciones de la corporación representan unidades de participaciones de propiedad en los activos netos de la entidad (incluido un interés en sus ganancias).
  4. Una corporación se clasifica como una corporación doméstica en el estado en el que está organizada, es decir, donde se archivan sus artículos de constitución, independientemente de la residencia de sus accionistas.
  a. Una corporación se considera una corporación extranjera en todos los demás estados o jurisdicciones.
  1) Una corporación extranjera debe solicitar permiso a otros estados para adquirir el privilegio de hacer negocios en esos estados (estados anfitriones).
  2) Cada estado proporciona un certificado para hacer negocios dentro de sus fronteras para tales corporaciones extranjeras.
  un) Obtener un certificado simplemente implica
  yo) Presentar documentos apropiados con la secretaria de estado
  ii) Pagando las tarifas requeridas
  iii) Designando un agente residente
  segundo. Una corporación que está organizada en otro país se clasifica como una corporación extranjera .
  1) Las corporaciones alienígenas deben obtener un certificado para hacer negocios de cada estado anfitrión.
  5. Se forman otros tipos de corporaciones para obtener ventajas o beneficios específicos.
  a. La corporación S es una corporación cercana que ha realizado una elección de conformidad con la Sección 1361 del Código de Rentas Internas (IRC).
  1) Una corporación S generalmente no paga el impuesto a las ganancias.
  2) Los accionistas están sujetos a impuestos sobre las ganancias corporativas, distribuidas o no, y los accionistas pueden beneficiarse personalmente de las pérdidas corporativas.
  3) Para calificar como una corporación S, se deben cumplir varios requisitos específicos; por ejemplo, puede haber no más de 75 accionistas.
  segundo. Las corporaciones profesionales permiten que los contadores, abogados, dentistas, médicos, arquitectos y otros profesionales se incorporen de conformidad con los estatutos especiales de incorporación estatal.
  1) La corporación profesional generalmente se forma para permitir que las personas obtengan muchos de los beneficios generalmente asociados con hacer negocios en forma corporativa.
  2) Las leyes estatales generalmente restringen la posesión de acciones a profesionales específicos debidamente licenciados dentro de ese estado.
  do. Las corporaciones cuasipúblicas son corporaciones que tienen un deber para con el público porque disfrutan de un estatus favorecido otorgado por el estado, por ejemplo, un poder limitado de dominio eminente y libertad de la competencia.
  1) Un ejemplo de una corporación cuasi pública es una empresa de servicios públicos o telefónica.
  2) Las corporaciones cuasipúblicas están altamente reguladas y sujetas a un estricto escrutinio gubernamental.
DO. Responsabilidad limitada A diferencia de un propietario único o un socio general en una sociedad, un accionista goza de responsabilidad limitada.
  1. Un inversor en una corporación se conoce como un accionista o un accionista .
  2. Los términos accionista y accionista generalmente se usan indistintamente.
  3. El accionista / accionista posee un interés en la propiedad de los activos netos subyacentes de la corporación y tiene derecho a compartir sus ganancias.
  4. Típicamente, un accionista no es personalmente responsable por las responsabilidades incurridas por la corporación. Clásicamente, un accionista está en riesgo de las actividades de la corporación solo en la medida de su inversión en la corporación.
  a. Generalmente, los activos personales del accionista no están sujetos a pasivos corporativos.
  segundo. Teóricamente, entonces, la cantidad máxima que una persona puede perder invirtiendo en una corporación es la cantidad pagada para adquirir el interés de la propiedad en la entidad.
RE. Separación de propiedad de la administración . Los accionistas de una corporación eligen a la junta directiva .
  1. La junta directiva administra el negocio general de la corporación al establecer una política corporativa.
  2. La junta directiva designa a los funcionarios para que realicen las operaciones cotidianas del negocio.
  3. Los accionistas no tienen el derecho inherente de participar en la administración de la corporación simplemente por el hecho de ser accionistas.
  4. Pero a los accionistas no se les impide ser funcionarios y / o directores.
  a. La mayoría de los oficiales y directores son accionistas.
MI. Libre Transferibilidad de Interés . En ausencia de restricciones contractuales, las acciones de una corporación pueden ser libremente transferidas a través de una venta, obsequio o prenda. La capacidad de transferir acciones es un derecho valioso.
  1. Una acción de acciones representa un interés de propiedad en una corporación.
  2. El accionista de una corporación no posee ningún interés específico en ninguna propiedad específica de una corporación.
  3. El accionista posee un interés de propiedad proporcional e intangible en toda la corporación.
  4. El interés de propiedad del accionista suele estar representado por un certificado de acciones , que evidencia el número de acciones corporativas de su propiedad (la tendencia es que las acciones no estén suscritas).
  5. Para transferir acciones, el accionista generalmente endosa el certificado de acciones al cesionario.
  a. El certificado de acciones “anterior” se entrega a la corporación, que emite un nuevo certificado de acciones al nuevo propietario y enumera su nombre en el libro mayor de accionistas.
F. Vida perpetua Una corporación tiene existencia perpetua a menos que se le otorgue una vida más corta bajo los artículos de incorporación o que el estado la disuelva.
  1. La muerte, el retiro o la adición de un accionista, director o funcionario no rescinde la existencia de una corporación.
GRAMO. Facilidad de recaudar capital . Una corporación recauda capital (para iniciar o expandir el negocio) vendiendo acciones.
  1. La venta de acciones se rige por las leyes estatales de “cielo azul” y las leyes federales de valores. Consulte el Capítulo 33, Regulación Federal de Valores.
H. La Ley Modelo de Corporación Empresarial es un modelo de ley corporativa moderna y se publicó por primera vez en forma completa en 1933. Como todos los actos modelo, no es ley hasta que la legislatura de un estado la adopte o la incorpore a la ley común. Sin embargo, proporciona a los legisladores, abogados y comisiones legales una base para redactar y enmendar las leyes de incorporación del estado. También proporciona a los jueces una guía para resolver disputas. Intenta encontrar un equilibrio entre uniformidad y flexibilidad.
  1. La Ley de Corporación Empresarial Modelo (MBCA) ha sido modificada con frecuencia.
  2. Las disposiciones de la MBCA no se convierten en ley a menos que lo promulgue un estado, pero las disposiciones de la MBCA han sido adoptadas hasta cierto punto por cada estado.
  3. Muchos estados han promulgado leyes que abordan las necesidades de las corporaciones cerradas, y se ha agregado un Suplemento de la Corporación Statutory Close a la MBCA. Debajo del Suplemento
  a. Una entidad calificada se trata como una corporación cercana si tiene menos de 50 accionistas, y si elige ser tratada como una corporación cercana.
  segundo. Se puede prescindir de un consejo de administración.
  do. La transferencia de acciones está restringida por medio de un derecho legal de primera opción.
  re. Los artículos pueden incluir una disposición que permita a cualquier accionista disolver la corporación ya sea a voluntad o al ocurrir un determinado evento.
  4. En 1984, el Comité de Leyes Corporativas (las secciones de Corporación, Banca y Derecho Comercial) de la American Bar Association (ABA) aprobó un Modelo revisado de Corporación Empresarial (RMBCA).
  a. El RMBCA fue diseñado para ser “una guía conveniente para la revisión de los estatutos de corporaciones comerciales del estado”.
  segundo. El RMBCA fue diseñado para dirigirse a corporaciones tanto públicas como privadas.
YO. Facultades y funciones corporativas . Una corporación posee solo aquellos poderes otorgados bajo el estatuto habilitante. En pocas palabras, una corporación puede hacer solo aquellas cosas que ha sido autorizada a hacer. La autoridad para la acción corporativa se encuentra en el estatuto de incorporación estatal o en los artículos de organización de la corporación.
  1. La MBCA otorga a una corporación la siguiente lista no exclusiva de derechos y poderes:
  a. El derecho a
  1) Sue y ser demandado
  2) Existe perpetuamente
  3) Adquirir y disponer de bienes muebles o inmuebles
  4) Retener, adquirir y disponer de acciones
  5) Prestar dinero y garantizar obligaciones de los demás
  6) Conviértase en un socio de una asociación
  7) Ser tratado como una entidad o persona separada
  8) Buscar un objetivo sin fines de lucro
  9) Haga donaciones para el bienestar público o con fines benéficos, científicos o educativos
  10) Pague las pensiones y establezca el reparto de utilidades y otros planes de incentivos para los funcionarios corporativos, directores y empleados
  segundo. El poder de
  1) Entrar en contratos
  2) Propiedad corporativa hipotecaria
  3) Compensar empleados
  2. Aquellos poderes derivados del estado de la corporación como una entidad legal se llaman poderes inherentes .
  a. Estos poderes inherentes, junto con otros específicamente establecidos en el estatuto de incorporación estatal, también se conocen como poderes estatutarios .
  3. Los poderes expresos se otorgan específicamente a una corporación en particular por su carta.
  a. Una carta es simplemente otro término para los artículos de la organización.
  segundo. Los artículos de la organización, básicamente, son un documento escrito, archivado con la secretaria de estado sobre la incorporación, que describe la propiedad, el control y la estructura operativa general de la organización comercial.
  4. Los poderes implícitos son disfrutados por una corporación en la medida en que sean necesarios y apropiados para llevar a cabo los poderes expresos; por ejemplo, implícita por el poder expreso de adquirir bienes inmuebles es la facultad de ofrecer un depósito.
  5. Habrá poca o ninguna posibilidad de una recusación judicial exitosa sobre la propiedad o el ejercicio de los poderes discutidos anteriormente si los artículos de la organización autorizan a la corporación a “iniciar cualquier transacción comercial legal”.
  6. Se dice que los actos que están fuera de los poderes expresos o implícitos de la corporación son ultra vires . Tradicionalmente, el concepto de ultra vires fue planteado por la corporación como una defensa. La corporación intentó evitar ciertas obligaciones sobre la base de que asumir tales obligaciones escapaba al alcance de sus facultades.
  a. Los actos de ultra vires ocurren cuando un agente de la corporación, por ejemplo un oficial, realiza un acto más allá de los poderes otorgados a la corporación por sus artículos de organización o por un estatuto de ley corporativo estatal.
  segundo. El concepto de ultra vires sirve para preservar
  1) El interés del público de que una corporación no exceda sus poderes
  2) El interés de los accionistas en que su capital no esté expuesto a riesgos extraordinarios y no autorizados
  do. La MBCA limita la disponibilidad de la doctrina de ultra vires como defensa (es decir, como un escudo para evitar la responsabilidad) y transfiere la responsabilidad de la conducta impropia a los funcionarios y directores corporativos.

FORMACIÓN DE UNA CORPORACIÓN A. Un promotor
B. Actividades de preincorporación
C. El proceso de incorporación
D. Defectos en el proceso de formación
E. Perforando el velo corporativo
F. Jurisdicción y servicio del proceso
A. Un promotor . La formación de una corporación comienza con una idea. Las actividades de preincorporación transforman esta idea en una corporación real. La persona que lleva a cabo estas actividades de preincorporación se llama promotor.
SEGUNDO. Actividades de preincorporación . El proceso de organización de una corporación comienza con la promoción de la corporación propuesta por sus organizadores.
  1. El promotor es la fuerza impulsora detrás de la formación de la corporación.
  a. El promotor es un planificador que organiza la estructura de capital y el financiamiento de la corporación. El promotor también puede organizar la adquisición de los
  1) Personal
  2) Servicios
  3) Bienes
  4) Licencias
  5) Equipo
  6) Arrendamientos, etc.
  segundo. Los promotores realmente ponen en movimiento la integración de los elementos fundamentales de la corporación.
  1) Buscan oportunidades de negocios.
  2) Ellos recaudan capital.
  un) Encuentran inversores y los alientan a suscribir acuerdos de suscripción de acciones.
  3) Celebran contratos en nombre de la corporación que se formará.
  4) Causan que los artículos de incorporación estén preparados, en cuyo proceso
  un) Seleccione el estado de incorporación
  segundo) Seleccione un nombre corporativo
  do) Planificar disposiciones especiales de fletamento para incluir
  do. Tras la incorporación, la tarea del promotor está completa.
  re. Antes de la incorporación real, el promotor suele celebrar los contratos ordinarios y necesarios requeridos para la operación inicial del negocio.
  mi. Si estos contratos son ejecutados por el promotor en su propio nombre y no hay más acciones, el promotor es personalmente responsable de ellos, y la corporación no lo es.
  1) Un contrato de preincorporación realizado por los promotores en nombre de una corporación y en su nombre no vincula a la corporación, excepto si así lo establece el estatuto.
  2) Los promotores pueden ejecutar un contrato en nombre de la corporación, pero, antes de su constitución, una corporación no tiene capacidad para celebrar contratos o contratar agentes o representantes.
  3) La ratificación se refiere a un principal que acepta estar obligado por el acto (s) de su agente más allá de la autoridad del agente. Consulte el Capítulo 29, Agencia.
  un) Técnicamente, los promotores no pueden ser agentes de una corporación (directora) aún no existente; por lo tanto, la corporación, una vez formada, no puede ratificar los contratos celebrados por el (los) promotor (es).
  4) La corporación puede adoptar contratos formados por un promotor.
  un) La adopción es esencialmente la aceptación de la asignación de derechos y la delegación de deberes. Consulte el Capítulo 12, Contratos: Derechos y deberes de terceros.
  segundo) Si la corporación acepta los beneficios de un contrato, la adopción puede ser implícita.
  do) El contrato, según sus términos, puede estipular que el promotor quede exento de responsabilidad una vez que la corporación lo adopte.
  5) Un promotor puede evitar responsabilidad adquiriendo una opción (asignable a la corporación) para obligar a un tercero a un contrato.
  un) Para una consideración valiosa, una opción es esencialmente una oferta irrevocable por un período establecido (suficiente para permitir la incorporación, asignación y ejercicio).
  6) Si el promotor no tiene responsabilidad por los términos de un acuerdo, y no es una opción, puede tratarse como una oferta continua hasta que sea revocada o aceptada por la corporación.
  7) Si el promotor, el tercero y la corporación entran en una novación sustituyendo a la corporación por el promotor, la corporación, pero no el promotor, es responsable.
  un) Una novación es la sustitución de una parte por una de las partes originales de un contrato con el consentimiento de la parte restante. El resultado es que el contrato anterior se extingue, y se forma un nuevo contrato, con el mismo contenido pero con un partido diferente.
  F. Un deber fiduciario requiere buena fe, trato justo y la divulgación completa de todos los hechos importantes por parte del promotor en relación con las transacciones que realiza en nombre de la corporación que se formará próximamente.
  1) Los promotores deben un deber fiduciario
  un) El uno al otro
  segundo) Para la corporación
  do) Para los suscriptores, que aceptan comprar la oferta inicial de acciones y accionistas
  2) La divulgación se hace a la junta directiva.
  un) Si no se ha elegido un consejo de administración independiente, el promotor debe revelar todos los acuerdos con respecto a la corporación a todos los accionistas.
  segundo) Los promotores tienen el deber de dar cuenta de las ganancias secretas obtenidas al tratar con la corporación.
  yo) Típicamente, el deber de divulgación surge cuando un promotor vende o intercambia su propiedad a la corporación.
  gramo. Parte del deber de un promotor es la contratación de inversores en la corporación que pronto se formará.
  1) El promotor asegura inversores potenciales, utilizando acuerdos de suscripción de acciones.
  un) La persona que acepta invertir en la corporación se llama suscriptor .
  segundo) Un acuerdo de suscripción de acciones es un acuerdo mediante el cual un suscriptor acepta comprar una cierta cantidad de acciones de la corporación que se formará próximamente a un precio específico, pagadero en un tiempo futuro acordado.
  do) Técnicamente, el suscriptor es un oferente; (s) él ofrece a entrar en un contrato para comprar las acciones.
  2) Los tribunales han visto los acuerdos de suscripción de acciones de preincorporación de varias maneras.
  un) La visión tradicional, basada en el derecho común de los contratos, es que una suscripción de acciones de preincorporación es una mera oferta del suscriptor y no un contrato exigible.
  yo) La corporación aún no existe y, por lo tanto, no puede aceptar la oferta.
  ii) Según esta visión, una suscripción (oferta) puede revocarse en cualquier momento antes de su aceptación.
  segundo) Una minoría de tribunales considera que un acuerdo de suscripción es un contrato entre los diversos suscriptores. Estos tribunales sostienen que la revocabilidad de un acuerdo de suscripción de acciones de preincorporación es contraria a la política pública.
  do) La MBCA establece que un acuerdo de suscripción es irrevocable por un período de 6 meses, a menos que se estipule lo contrario en el acuerdo de suscripción o a menos que todos los suscriptores consientan la revocación de la suscripción.
DO. El proceso de incorporación . Una corporación generalmente se incorpora en el estado en el que tiene la intención de realizar transacciones comerciales.
  1. Una corporación puede formarse en un estado pero tener su sede principal de negocios o llevar a cabo sus operaciones comerciales en otro estado o estados.
  a. Los principales criterios para seleccionar un estado sobre otro para la incorporación pueden incluir
  1) Costos organizacionales tales como tarifas e impuestos
  2) Facilidad administrativa de formación
  3) Flexibilidad acordada a la gerencia
  4) Requisitos de capitalización
  5) Limitaciones impuestas a la emisión de acciones
  6) Restricciones impuestas al pago de dividendos
  7) Un estado de incorporación en el que los tribunales han interpretado a fondo los estatutos de derecho corporativo. Un cuerpo bien desarrollado de decisiones de apelación elimina la incertidumbre en cuanto al derecho corporativo.
  2. Aunque el procedimiento involucrado en la organización de una corporación puede variar hasta cierto punto, generalmente cada estado requiere que los artículos de la organización se archiven con el secretario de estado u otro funcionario designado. Los artículos de la organización también se conocen como artículos de incorporación.
  a. Las personas que firman los artículos de la organización, que se archivan con la secretaria de estado, se llaman incorporadores .
  1) Los servicios de los incorporadores son necesarios pero superficiales y de corta duración.
  2) Los servicios de los incorporadores terminan con la reunión de la organización y la elección de la junta directiva inicial.
  3) Los estatutos estatales típicamente requieren que los incorporadores sean personas naturales.
  un) Algunos estados insisten en tres incorporadores; sin embargo, la tendencia moderna es requerir solo una.
  segundo) Por lo general, los incorporadores pueden no ser menores de edad.
  do) Los estatutos modernos permiten que una corporación actúe como un incorporador de una nueva corporación.
  segundo. El RMBCA requiere que los artículos de la organización incluyan
  1) El nombre de la corporación
  un) En muchos estados, el nombre corporativo debe contener una de las siguientes palabras o una abreviatura para ello.
  yo) Corporación
  ii) Incorporado
  iii) Empresa
  iv) Limitado
  segundo) Un nombre corporativo puede no ser el mismo, o engañosamente similar al nombre de cualquier corporación doméstica o corporación extranjera autorizada para hacer negocios dentro del estado.
  2) El número de acciones que la corporación está autorizada a emitir
  3) La dirección de la oficina principal de la corporación
  4) El nombre y la dirección del agente registrado de la corporación para recibir el servicio del proceso y otros avisos
  5) El nombre y la dirección de cada incorporador NOTA: la mayoría de los estados proporcionan formularios estandarizados para la organización corporativa. Estos formularios deben completarse y archivarse, junto con la tarifa correspondiente, en las oficinas designadas del estado (generalmente la Oficina del Secretario de Estado).
  do. Cuando los artículos de la organización han sido recibidos y procesados ​​por el funcionario estatal correspondiente, se consideran archivados oficialmente.
  1) La presentación es un término técnico que significa la aprobación del estado de los documentos evidenciado por lo siguiente:
  un) Adjuntar un sello oficial a los documentos
  segundo) Emitir una carta formal
  do) Emitir un recibo fechado de la tasa de presentación
  2) Generalmente, una corporación se reconoce primero como una entidad legal cuando los artículos se archivan con el secretario de estado; Sin embargo, algunos estados requieren presentaciones adicionales en los condados designados.
  re. Después de que los artículos de la organización se hayan presentado ante el funcionario estatal correspondiente, se necesitan los siguientes pasos:
  1) El (los) incorporador (es) eligen a los miembros de la junta, si la junta directiva no ha sido mencionada en los artículos de la organización.
  2) El (los) incorporador (es) luego renuncian.
  3) La junta directiva realiza una reunión organizacional para finalizar todos los pasos necesarios para completar la estructura organizacional.
  un) En la reunión de organización, el consejo de administración
  yo) Adopta los estatutos que gobernarán la gerencia interna de la corporación
  · Los estatutos complementan los artículos de la organización y contienen detalles de administración corporativa, administración y procedimientos operativos internos. Los estatutos no son vinculantes para personas ajenas a la corporación.
  · Los estatutos deben ser consistentes con todas las leyes estatales y los artículos de la organización.
  · El poder de alterar, enmendar o derogar los estatutos, o adoptar nuevos estatutos, sujeto a derogación o cambio por acción de los accionistas, recae en la junta directiva. Sin embargo, ese poder puede estar específicamente reservado a los accionistas en los artículos de la organización.
  ii) Elige oficiales, que generalmente consisten en
  · Un presidente
  · Un tesorero
  · Una secretaria (que puede no ser el presidente)
  iii) Selecciona el banco corporativo y designa quién está autorizado a sacar cheques en la cuenta
  iv) Adopta, ratifica o rechaza los contratos de preincorporación celebrados por el promotor
  v) Adopta la forma de certificado que representa acciones de las acciones de la compañía y acepta o rechaza las suscripciones de acciones
  vi) Si es necesario, cumple con los requisitos para hacer negocios en otros estados
  vii) Adopta un sello corporativo que se colocará en, o se imprimirá sobre, documentos corporativos que la ley exige que estén bajo sello
  viii) Considera todas las demás transacciones necesarias o apropiadas para llevar a cabo el objetivo comercial de la corporación
RE. Defectos en el proceso de formación . Una corporación organizada en estricto cumplimiento con todas las condiciones legales impuestas por la ley para su incorporación se considera una corporación de jure . Literalmente, una corporación de jure es una corporación “de acuerdo a la ley”.
  1. En muchos estados, aunque una corporación no está organizada de acuerdo con todos los requisitos legales ( de jure ), aún puede ser reconocida como una corporación existente, siempre y cuando los organizadores hayan cumplido sustancialmente con el estatuto de incorporación estatal.
  a. Tal corporación se llama una corporación de facto .
  segundo. Generalmente se ha sostenido que existe una corporación de facto si se cumplen las siguientes estipulaciones:
  1) Existe un estatuto bajo el cual la empresa comercial podría haberse incorporado.
  2) Hubo un intento de buena fe de cumplir con las disposiciones obligatorias del estatuto.
  3) Hubo un ejercicio real o un intento de ejercicio de poderes corporativos.
  do. La existencia legal de una corporación de facto solo puede ser impugnada por el estado, no por un acreedor de la corporación.
  1) El estado puede iniciar un quo warranto procediendo por el cual el estado cuestiona la autoridad de la corporación para hacer negocios. El propósito de un procedimiento de quo warranto no es evitar un ejercicio indebido de un poder válido, sino evitar que una corporación actúe con un poder que no tiene.
  2. Una organización que no es ni una corporación de jure ni una de facto todavía se puede considerar como una corporación para ciertos propósitos.
  a. Bajo ciertas circunstancias, una parte en una demanda está impedida (prohibida) de negar la existencia de una corporación, a pesar de que la supuesta corporación no existe de jure o de facto . Es decir, la supuesta corporación en realidad no cumple con el estatuto ni hay un intento de buena fe por cumplirla, pero la organización se presenta ante otros como una corporación válida.
  1) EJEMPLO: The XYZ Company, una organización que no es una corporación de jure ni de facto , se ofrece al público como una corporación. XYZ compra un avión de Sky Corporation pero no lo paga. Cuando Sky demanda a XYZ por el pago, XYZ no puede afirmar como defensa que no es una corporación válida. Típicamente, el tribunal no permitirá que XYZ niegue su existencia como una corporación. Bajo tales circunstancias, se dice que existe una corporación por estoppel.
  segundo. La doctrina de la corporación por estoppel es separada y distinta de la de una corporación de facto .
  do. Estoppel no produce una corporación.
  re. Para que una existencia corporativa se presuma por estoppel, debe mostrarse
  1) Una representación de una empresa comercial de que se trata de una corporación, es decir, una explotación, seguida por
  un) Una dependencia razonable y una alteración material de la posición de un tercero basada en esa representación
  2) La conducta justa y equitativa de la parte que afirma el argumento de estoppel
  3) Una injusticia que puede evitarse solo tratando al negocio como una corporación
MI. Perforando el velo corporativo . Si una corporación existe de jure o de facto , la regla general es que la ley reconoce a la corporación como una entidad legal separada. En ciertos casos, los tribunales perforarán el velo corporativo y mirarán detrás de la entidad separada. Es decir, el tribunal ignorará una entidad corporativa que haya sido utilizada por individuos simplemente para aislarse de la responsabilidad personal.
  1. Los tribunales ignoran a la entidad corporativa separada cuando la forma corporativa se utiliza simplemente para hacer una de las siguientes cosas:
  a. Comete errores
  segundo. Proteger a sus accionistas de responsabilidad por fraude
  do. De lo contrario, eludir la ley
  2. Si un tribunal atraviesa el velo corporativo, los accionistas son personalmente responsables de los actos corporativos a pesar de la forma corporativa válida.
  a. Los accionistas pueden ser personalmente responsables por daños monetarios por un monto mayor a su inversión real en la corporación.
  3. Por lo general, el velo corporativo se perfora cuando
  a. Un tribunal encuentra que la corporación es simplemente el alter ego de un accionista.
  1) Bajo el concepto de alter ego, los tribunales pueden ignorar el hecho de que una corporación es una entidad legal separada cuando se descubre cualquiera de los siguientes:
  un) Los activos de la corporación y los accionistas se mezclan.
  segundo) Las formalidades corporativas son ignoradas.
  do) La corporación está establecida con un propósito falso.
  segundo. Dos o más empresas comerciales son empresas relacionadas (como empresas matrices-subsidiarias o hermanas-hermanas) y en la práctica no mantienen una existencia suficientemente independiente.
  do. Una corporación está capitalizada inadecuadamente para llevar a cabo su negocio previsto.
  1) EJEMPLO: Jennifer organiza una corporación con un capital de solo $ 500, con la intención de asegurar bienes (inventario) por valor de $ 1 millón a crédito. Jennifer espera pagar los bienes de las ganancias generadas por las ventas. Si el negocio no tiene éxito, ella planea “alejarse de él” libre de cualquier responsabilidad porque la compra se realizó a nombre de la corporación. La corporación está posiblemente descapitalizada, y los acreedores pueden tener éxito en solicitar a un tribunal que rompa el velo corporativo. Si los acreedores tienen éxito, Jennifer podría ser personalmente responsable de la deuda.
F. Jurisdicción y servicio del proceso . La capacidad de un gobierno estatal para realizar sus propósitos, por ejemplo, para proteger y mejorar los derechos de sus ciudadanos individual y colectivamente y para hacer cumplir las leyes y regulaciones, está limitada por su capacidad de ejercer jurisdicción sobre las personas que afectan al estado.
  1. Una corporación es una entidad legal artificial que actúa solo a través de sus agentes. Sujeto a los límites constitucionales federales y estatales, los estados han ideado estructuras legales para ejercer válidamente en persona la jurisdicción sobre las corporaciones (y por lo tanto para acceder a sus activos) y para llevar a cabo un servicio válido del proceso sobre ellas. (Consulte el Capítulo 3, Litigación y procedimiento civil, módulo 3.1.)
  2. Generalmente, un estado puede ejercer en persona la jurisdicción sobre una corporación en cualquiera de dos bases, dependiendo de la relación de la corporación y sus actos con el estado. Jurisdicción puede ser ejercida con respecto a
  a. Un evento específico o conjunto de eventos (y asuntos relacionados con ellos)
  1) EJEMPLO: Una corporación (por su agente) comete una responsabilidad extracontractual en el curso de la ejecución de un contrato dentro del estado, pero la corporación no ha participado en ningún otro negocio en el estado.
  segundo. Cualquier asunto o acción legal sin importar si el asunto específico o la causa de la acción se dirige hacia o surge en el estado, por ejemplo, en el caso de una corporación doméstica o con la obligación de estar registrada en el estado.
  1) El término ciudadano a veces se usa. A los efectos de la jurisdicción del tribunal federal en casos que involucran a partes con ciudadanía diversa, una corporación es un ciudadano del estado en el que está constituida y del estado en el que tiene su sede principal de negocios. Si se trata de estados diferentes, la corporación es ciudadana de ambos estados.
  3. Corporaciones extranjeras nacionales y registradas . Las corporaciones domésticas son aquellas incorporadas en y bajo las leyes del estado. Todas las demás asociaciones que cumplen con la definición legal de una corporación son corporaciones extranjeras.
  a. Por lo general, se requiere que las corporaciones extranjeras se registren con el secretario de estado si hacen negocios en el estado. Se les expide un certificado de autoridad.
  1) Haciendo negocios Una corporación que realiza negocios en un estado debe tener un certificado de autoridad para hacerlo. La mayoría de los estados definen hacer negocios negativamente. No describen qué actividad o presencia constituye hacer negocios. Expresan actos que, por sí solos, no constituyen actividades comerciales como las siguientes:
  un) Solicitar pedidos, sujetos a aceptación, para ser enviados desde fuera del estado
  segundo) Mantener una cuenta bancaria
  do) Poseer una propiedad de inversión
  re) Celebración de reuniones de directores
  2) Límites constitucionales La Cláusula del Debido Proceso de la Constitución federal limita el poder de los estados de exigir que el registro autorice la actividad de las corporaciones y ejerza su jurisdicción sobre ellas.
  un) Las transacciones o actividades aisladas u ocasionales son una base insuficiente para la jurisdicción general.
  segundo) Se requiere un cierto grado de actividad continua, sostenida y significativa en el estado.
  segundo. Jurisdicción Las corporaciones extranjeras nacionales y registradas están sujetas a la jurisdicción personal del estado para todos los propósitos y asuntos.
  1) Por lo tanto, un tribunal puede válidamente ejercer jurisdicción sobre la corporación con respecto a una transacción o asunto que no tiene ninguna relación con el estado del foro que no sea que se relaciona con la corporación sujeta a (dentro de) su jurisdicción.
  do. Servicio de procesos
  1) El proceso puede ser servido personalmente a los oficiales o agentes de la corporación, generalmente de acuerdo con la prioridad legal.
  un) Una condición para el registro y la emisión de un certificado de autoridad es que la corporación extranjera designe a un agente registrado en el estado.
  segundo) El servicio personal en el agente registrado es un mecanismo alternativo o predeterminado para dar servicio a los funcionarios corporativos u otros agentes.
  2) Los estatutos generalmente permiten el servicio por publicación (solo) cuando el proceso personal no es exitoso.
  4. Estatutos de brazo largo . Una corporación extranjera puede actuar para afectar a un estado o sus ciudadanos, sin embargo no se le exige registrarse en el estado. Los estatutos del estado autorizan la jurisdicción sobre tales corporaciones hasta cierto punto dentro del alcance permitido por las restricciones del debido proceso constitucional federal.
  a. Debido proceso . El Tribunal Supremo ha declarado que un estado puede ejercer una competencia general en persona sobre una corporación solo si no ofende las nociones tradicionales de juego limpio y justicia.
  segundo. Por lo tanto, una corporación debe tener contactos mínimos con el estado para estar sujeto a
  1) En persona, la jurisdicción de sus tribunales (o sujetas a su regulación, por ejemplo, los impuestos) con respecto a los actos que no están directamente conectados con el estado
  2) Servicio de proceso fuera del estado
  do. EJEMPLO: Un ciudadano de Long-Arm State resultó herido cuando una camioneta operada por un empleado de Intrastate, Inc. la golpeó en un paso de peatones mientras ella estaba de vacaciones en el estado remoto. El único negocio de Intrastate es proporcionar servicios de jardinería en Remote State. No tiene contactos con Long-Arm State. Intrastate, Inc. no tiene ninguna expectativa razonable de estar, y se sorprendería de ser, obligado a litigar en Long-Arm State (y luego se le impone un fallo en Remote State de conformidad con la cláusula de plena fe y crédito). Long-Arm State puede no ejercer jurisdicción sobre Intrastate, Inc. de acuerdo con las restricciones del debido proceso federal.
  re. Los contactos mínimos pueden consistir en actividad, que no es un incidente aislado, que
  1) Está dirigido intencionalmente hacia el estado, por ejemplo, publicidad (engañosa) en estaciones de radio escuchadas dentro del estado y destinadas a generar demanda de productos en el estado
  2) Coloca un producto en la corriente del comercio interestatal con la expectativa o la intención de que finalmente se use en el estado
  mi. Por lo tanto, un estatuto estatal de brazo largo puede autorizar una jurisdicción general (plenaria) en persona sobre una corporación extranjera basada, por ejemplo, en una oficina comercial activa o actividad sustancial en el estado.
  1) Oficina de negocios. Una corporación que mantiene una oficina comercial en un estado desde el cual se involucra activamente en transacciones comerciales puede estar sujeta a una jurisdicción personal para demandas sobre asuntos que no surjan de esas transacciones.
  2) La actividad sustancial de la corporación en el estado, a diferencia de la actividad aislada o no anticipada (por ejemplo, el uso de uno de sus productos allí), puede proporcionar una base independiente para la jurisdicción general estatutaria de brazo largo en persona .
  un) EJEMPLO: CraftSales, Inc., cada 3 meses, carga regular y sistemáticamente 10 semirremolques que despacha a 10 ciudades en el estado adyacente. Los conductores, empleados de CraftSales, anuncian una venta de camiones en los medios locales, montan una carpa en el estacionamiento de un centro comercial y venden artesanías y personalizan algunas de ellas. Luego compran alimentos a nivel local con el 25% de las ganancias del fin de semana y los llevan a refugios para alimentar a los necesitados. Finalmente, vuelven. Dicha actividad puede ser lo suficientemente sustancial como para someter a CraftSales a la jurisdicción de tribunales estatales adyacentes en relación con asuntos que no surjan de esas actividades.
  F. Jurisdicción limitada Los estatutos estatales de brazo largo también autorizan la jurisdicción sobre corporaciones extranjeras que realizan actos aislados o únicos en el estado o cuya conducta afecta directamente al estado, pero solo para causas de acción derivadas de esa conducta.
  1) EJEMPLO: el estatuto del brazo largo del estado autoriza la jurisdicción sobre cualquier corporación extranjera (u otra persona) en cualquier acción de agravio por cualquier acto realizado fuera del estado que cause lesiones dentro del estado.
  2) La realización de negocios, aunque no desde una oficina en el estado o en un grado “sustancial”, puede apoyar la jurisdicción con respecto a las causas de acción que surgen de ese negocio.
  un) La conducción de negocios puede definirse por ley, por ejemplo, para incluir efectuar ventas o arrendamientos de propiedad personal o prestación de servicios en el estado.
  segundo) Sin embargo, la simple solicitud de ventas (ofertas de compra) para ser aceptadas fuera del estado, para ser entregadas por una compañía interestatal de otro estado, y para ser pagadas por correo no está haciendo negocios suficientes para constituir contactos mínimos.
  gramo. Servicio de proceso . Bajo los estatutos de brazo largo, el proceso generalmente se sirve de la misma manera que para las corporaciones extranjeras nacionales y registradas en el estado y fuera del estado.
  1) El servicio sustitutivo en el secretario de estado del estado en el que se presenta la demanda generalmente es posible cuando hay
  un) Ningún agente registrado en el estado
  segundo) No hay una oficina comercial activa en el estado

ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN Y DIVIDENDOS A. Dos formas básicas
B. Financiamiento de deuda
C. Financiamiento de capital
D. Dividendos y otras distribuciones corporativas
A. Dos formas básicas . Se requiere capital para que funcione cualquier organización comercial. Hay dos formas básicas de financiar una corporación: (1) emitir valores de capital o (2) emitir títulos de deuda .
  1. Las empresas frecuentemente usan la deuda como fuente de capital.
  a. Los valores de deuda (también llamados bonos) generalmente representan la promesa de la corporación de devolver el capital y los intereses mientras la deuda está pendiente.
  segundo. Los valores de deuda no representan un interés de propiedad en la corporación.
  do. Los valores de deuda resultan en una relación deudor-acreedor entre la corporación y el titular de la seguridad.
  2. Los valores de renta variable representan un interés de propiedad en la corporación. Incluyen acciones comunes y preferidas.
SEGUNDO. Deuda financiera
  1. El financiamiento de la deuda a corto plazo puede consistir en cualquiera de los siguientes elementos:
  a. Asegurar el crédito bancario a corto plazo
  segundo. Asignación de cuentas por cobrar
  do. Promoviendo algunos o todos los activos de la corporación
  re. Emisión de pagarés a corto plazo
  2. Una corporación logra financiamiento de deuda a largo plazo mediante la venta de bonos o obligaciones.
  a. El consejo de administración puede emitir bonos sin la autorización o el consentimiento de los accionistas.
  segundo. Un bono es una garantía negociable que expresa la promesa de la corporación de pagar lo siguiente al tenedor de bonos:
  1) El monto del bono en una fecha futura lejana, tal vez 10, 20, 30 o 40 años desde la fecha en que se emitió el bono
  2) Interés, normalmente pagadero semestralmente, a una tasa fija
  do. Los valores de deuda se pueden clasificar en varios tipos según sus características. Los valores de deuda generalmente se emiten bajo un contrato de deuda o de deuda que especifica en gran detalle los términos del préstamo.
  1) Los bonos garantizados están estructurados de tal forma que el reclamo del acreedor es exigible contra los activos generales de la corporación en virtud de un gravamen otorgado sobre una propiedad corporativa específica.
  2) Los bonos no garantizados , generalmente conocidos como debentures, están respaldados solo por la obligación general de la corporación. No se compromete ninguna propiedad como seguridad.
  un) Los titulares de debentures son acreedores no garantizados y se clasifican por igual con otros acreedores generales.
  re. La mayoría de los bonos corporativos están registrados. En este contexto, el término registrado significa un bono emitido a un propietario cuyo nombre se indica en la cara del bono. El propietario está registrado en los registros de la corporación emisora.
  mi. Los bonos exigibles están sujetos a un privilegio de rescate que permite a la corporación canjear o pagar la totalidad o parte del problema antes del vencimiento.
  1) Este privilegio permite a la corporación reducir los costos fijos, mejorar su calificación crediticia y refinanciar a una tasa de interés más baja, liberando así la propiedad hipotecada o reduciendo la proporción de sus pasivos a activos y capital.
  F. Los bonos convertibles son convertibles en acciones o acciones de la sociedad emisora.
  1) La conversión se basa en una fórmula establecida en la cara del vínculo.
  2) El tenedor de bonos puede intercambiar el bono por un número predeterminado de acciones de la clase común u otra clase de acciones de la corporación.
  3. Los valores de deuda no incluyen derechos de voto.
  4. En la liquidación de una corporación, los tenedores de títulos de deuda reciben hasta el monto de sus reclamos. Los inversores en acciones reciben los montos restantes, si los hubiere, después de la satisfacción de los reclamos de los acreedores, pero sin límite máximo.
  5. El interés sobre la deuda generalmente se considera como un gasto comercial a efectos fiscales y, por lo tanto, es deducible por la corporación.
DO. Financiamiento de capital . El derecho de una corporación a emitir acciones está regulado por la ley estatal. Los accionistas de una corporación tienen un mayor riesgo financiero que los acreedores. La mayoría de los estatutos de incorporación estatal requieren que los artículos de la organización especifiquen el número de acciones autorizadas y las clases de acciones. Cualquier exceso de emisión es nula.
  1. Los accionistas, como propietarios de una corporación, tienen una relación significativamente diferente con la corporación emisora ​​que sus acreedores.
  a. Incluso si una corporación no es rentable, un acreedor tiene derecho a la devolución del principal, así como los intereses.
  segundo. Una parte de las acciones no confiere un título de propiedad de los accionistas a ninguna propiedad específica propiedad de la corporación.
  do. En caso de quiebra o liquidación, los acreedores tienen un primer reclamo sobre los activos corporativos. Si hay algún excedente, se distribuirá entre los accionistas.
  2. Una vez que una corporación ha cumplido con los requisitos legales que rigen la emisión de acciones, puede optar por emitir todo, parte o ninguna de las acciones autorizadas.
  a. Hasta que realmente se hayan emitido acciones, se las denomina “acciones autorizadas pero no emitidas”. Una vez emitidas, se las denomina acciones “emitidas y en circulación”.
  segundo. Una vez que se ha establecido la cantidad de capital social autorizado, no se puede aumentar ni disminuir sin modificar los artículos de la organización.
  3. Sujeto a la regulación de valores estatales y federales, las acciones pueden emitirse en efectivo, propiedades o servicios.
  a. Por lo general, las acciones de una sociedad son vendidas por efectivo.
  1) Si una suscripción de acciones se paga en cuotas, la corporación no puede emitir un certificado al suscriptor a menos que y hasta que las acciones representadas por el certificado sean pagadas en su totalidad y no sean evaluables.
  segundo. Las acciones se pueden emitir para propiedades tangibles (por ejemplo, tierras) o intangibles (por ejemplo, patentes).
  do. Algunos estados no permiten que una corporación emita acciones a cambio de un pagaré sin garantía.
  1) El RMBCA permite tal emisión.
  re. Si bien la mayoría de los estados permiten que se emitan acciones a cambio de servicios pasados, por ejemplo, a un promotor a cambio de servicios prestados para organizar la corporación, muchos estados prohíben la emisión de acciones para servicios futuros.
  4. Cualquier emisión de acciones en violación de la ley corporativa estatal es ilegal.
  a. Dicha emisión ilegal es anulable (no nula) a opción del accionista que recibió la emisión ilegal.
  5. Las corporaciones generalmente están autorizadas por ley a emitir dos o más clases de acciones. Las clases de acciones más utilizadas son
  a. Común
  segundo. Privilegiado
  6. Las acciones ordinarias representan un interés de propiedad en la corporación.
  a. Las acciones ordinarias confieren el derecho de un accionista a participar en el control de voto de la corporación.
  segundo. Las leyes estatales generalmente permiten a las corporaciones emitir diferentes clases de acciones comunes con diferentes derechos o privilegios.
  1) Una corporación puede emitir acciones ordinarias Clase A con derecho a voto y acciones ordinarias Clase B sin derecho a voto.
  2) Una corporación puede emitir una clase de acciones ordinarias con múltiples votos por acción y otra clase con solo un voto por acción.
  3) Si solo se emite una clase de acciones, cada accionista común debe recibir el mismo trato.
  do. Los accionistas comunes eligen directores para la junta.
  re. Los accionistas comunes están expuestos al mayor riesgo porque las acciones comunes tienen derecho a recibir distribuciones solo después de que se hayan satisfecho todas las demás reclamaciones.
  mi. Los accionistas comunes participan en excedentes corporativos y ganancias solo después de los accionistas preferidos.
  F. Si una corporación tiene solo una clase de acciones, se considera que es una acción común (incluso si los artículos de la organización no usan ese término).
  7. Las acciones preferidas tienen derechos preferenciales sobre otras clases de acciones.
  a. En general, la preferencia que disfrutan las acciones preferidas es el derecho a recibir las dos cosas siguientes:
  1) Dividendos a una tasa especificada indicada en la cara de las acciones
  2) Distribuciones, antes de cualquier distribución a los accionistas comunes en el caso de una liquidación corporativa o quiebra
  segundo. Las acciones preferidas representan un interés sin voto en la corporación. Sin embargo, las acciones preferidas no se consideran parte de la deuda de una corporación.
  do. Los artículos de la organización deben designar qué acciones deben constituir acciones preferentes.
  re. Si una junta decide emitir acciones preferentes, puede establecer diferentes clases o series de dichas acciones, asignando a cada serie derechos diferentes, tasas de dividendos y precios de rescate.
  mi. Los tipos típicos de acciones preferentes son
  1) Stock preferencial acumulado
  un) Las acciones acumuladas otorgan al titular el derecho a recibir el dividendo declarado en su totalidad cada año.
  segundo) Si el pago no se realiza en 1 año, el derecho al dividendo no se pierde. Los dividendos preferidos acumulados no pagados se acumulan y deben pagarse en su totalidad a los accionistas antes de que se paguen los dividendos a los accionistas comunes.
  yo) Las acciones preferentes acumuladas disuaden a los directores de declarar intencionalmente dividendos preferentes durante varios años y luego declarar un gran dividendo común.
  2) Acciones preferentes participantes
  un) Los accionistas preferidos participantes tienen derecho al dividendo antes de que se pueda pagar cualquier dividendo a los accionistas comunes. La naturaleza y el alcance de dicha participación deben estar claramente establecidos en los artículos de la organización.
  segundo) El titular de las acciones preferentes participantes tiene “dos mordiscos” en el dividendo “manzana”. Además de tener derecho al dividendo antes de que se pueda pagar un dividendo a los accionistas comunes, los tenedores de acciones preferentes participantes participan con los accionistas comunes en los fondos restantes que se asignan para el pago de dividendos.
  3) Acciones preferenciales convertibles
  un) Los accionistas preferentes convertibles tienen la opción de convertir sus acciones preferidas en acciones de otra clase de acciones de la corporación (generalmente común).
  segundo) La conversión está en una relación predeterminada establecida en los artículos de la organización o los estatutos.
  4) Acciones preferentes reembolsables
  un) Las acciones preferentes reembolsables están sujetas a un derecho de la empresa emisora ​​de canjearlas (recomprarlas).
  yo) El derecho a canjear puede ser a un precio y tiempo establecidos.
  segundo) Si el valor justo de mercado de las acciones preferentes rescatables aumenta por encima del precio de rescate, los directores muy probablemente ejercerán el derecho de reembolso de la corporación.
  do) Las empresas emisoras pueden establecer un fondo de amortización para fines de redención.
  8. Los artículos de la organización pueden autorizar a una corporación a emitir acciones con o sin un valor nominal.
  a. Las acciones emitidas sin un valor establecido se denominan acciones no-par .
  1) Todos los estados autorizan la emisión de acciones sin valor nominal.
  2) La sociedad emisora ​​vende acciones sin valor a cualquier precio que la junta directiva determine que es razonable.
  3) La determinación de razonabilidad de la junta se mantendrá en ausencia de fraude o auto-negociación.
  segundo. El valor par es un precio arbitrario establecido por los promotores o por la junta directiva de la corporación.
  1) El valor nominal es un monto en dólares por debajo del cual las acciones no pueden ser vendidas por el emisor sin posibles evaluaciones futuras.
  2) Después de que las acciones de una corporación han sido emitidas y vendidas, su valor nominal pasa a ser irrelevante (como una cuestión general) para los compradores posteriores de las acciones porque el precio o valor por acción se determinará en el mercado.
  9. Las acciones del Tesoro son acciones emitidas y posteriormente readquiridas por la sociedad emisora. Por lo tanto, las acciones en tesorería están autorizadas y emitidas, pero no están en circulación.
  a. Las acciones del Tesoro pueden retenerse indefinidamente, revenderse o retirarse.
  1) También pueden usarse para un dividendo en acciones.
  segundo. La corporación no tiene derecho a votar ni a recibir dividendos con respecto a las acciones que posee como acciones en tesorería.
RE. Dividendos y otras distribuciones corporativas . Muchas personas que invierten en acciones corporativas están motivadas por la expectativa de recibir dividendos.
  1. Hay dos requisitos previos generales para la declaración de un dividendo:
  a. Una ganancia corporativa
  segundo. Una resolución de los directores para declarar un dividendo
  2. Aunque una corporación puede ser rentable, los dividendos no siempre se declaran y pagan.
  a. Los beneficios se pueden reinvertir en la corporación para garantizar la salud financiera y el crecimiento de la corporación.
  3. Los directores de la corporación determinan el tiempo y la cantidad de dividendos.
  a. Las nuevas corporaciones generalmente reinvierten la mayor parte de sus ganancias en el negocio.
  segundo. Las corporaciones públicas maduras generalmente distribuyen dividendos de forma periódica (periódica).
  4. Sin embargo, si los directores se niegan a declarar un dividendo y claramente han abusado de su discreción al votar continuamente contra la declaración de un dividendo, un tribunal puede requerir el pago de un dividendo.
  5. Hay tres fechas importantes con respecto a la declaración de un dividendo:
  a. La fecha de declaración , es decir, la fecha en que el consejo de administración declara un dividendo
  segundo. La fecha de registro , es decir, la fecha en que el pago de un dividendo entra en vigencia. Los directores de la corporación fijan una fecha de registro y cerrarán los libros de transferencia de acciones durante un período determinado para determinar qué accionistas tienen derecho a recibir un dividendo.
  do. La fecha de pago , es decir, la fecha en que la empresa realmente ofrecerá el pago del dividendo a los accionistas registrados en la fecha de registro
  1) EJEMPLO: La junta directiva de ABC Corp. declara un dividendo el 1 de junio, pagadero a los accionistas registrados al 1 de julio, y el pago se realizará el 1 de agosto.
  6. El voto para declarar un dividendo es irrevocable. Una vez declarado, el pago del dividendo es una obligación legal de la corporación. El titular registrado en la fecha de registro recibirá el pago en la fecha de pago.
  a. Si el poseedor del registro de acciones recibe el pago del dividendo después de haber transferido las acciones, siempre que la corporación no tuviera conocimiento de la transferencia, la corporación no es responsable ante el receptor. El cesionario debe demandar al cedente y no a la corporación por el dinero recibido.
  segundo. En ausencia de un acuerdo con el receptor de lo contrario, el cedente tiene derecho a todos los dividendos declarados antes de la transferencia. El cesionario tiene derecho a los dividendos declarados después de la transferencia.
  do. Sin embargo, las acciones de una empresa negociada en una bolsa organizada (acciones cotizadas), compradas durante el período de liquidación, es decir, los 5 días hábiles anteriores a la fecha de registro, son ex dividendo (sin dividendo) para el comprador.
  re. Los directores de corporaciones cerradas rara vez arreglan una fecha de registro. En tales casos, la fecha en que se declara el dividendo se trata como la fecha de registro para determinar qué accionistas tienen derecho al dividendo.
  7. Cuando se declaran los dividendos, generalmente se pagan en efectivo, pero se pueden pagar en otra propiedad (incluidos los derechos sobre acciones o acciones).
  a. Una corporación puede enviar dividendos en efectivo de forma periódica (por ejemplo, cada trimestre) a los accionistas registrados. Un dividendo de propiedad es inusual y se denomina dividendo en especie .
  segundo. Un dividendo en acciones se paga en acciones de la corporación que paga dividendos.
  1) La corporación generalmente emitirá nuevas acciones para este propósito.
  2) En general, los dividendos en acciones no aumentan las tenencias de cada accionista porque dichas distribuciones son proporcionales a las acciones que ya posee.
  3) Cuando se declara un dividendo en acciones, la corporación transfiere una cantidad de ganancias a su fondo de capital, igual al valor de las nuevas acciones.
  un) La corporación reduce su superávit ganado (ganancias) en la misma cantidad.
  4) Las acciones de dividendos son típicamente de la misma clase que las acciones con derecho al dividendo y se distribuyen en una proporción fija.
  5) Las acciones con dividendos pueden ser de otra clase o serie si así lo autorizan los artículos o los titulares de una mayoría de acciones en circulación de la misma clase que el dividendo propuesto.
  8. La declaración de dividendos es principalmente a discreción de la junta directiva. Sin embargo, el lector debe ser consciente de las siguientes restricciones legales:
  a. Todos los estados imponen la prueba de insolvencia patrimonial, que prohíbe el pago de cualquier dividendo u otra distribución cuando la corporación es insolvente o cuando el pago del dividendo o la distribución haría que la corporación fuera insolvente.
  segundo. La mayoría de los estados requieren que los dividendos se paguen del excedente ganado y afirman que los dividendos no se pueden pagar con el capital declarado de una corporación.
  do. El estatuto de corporación de Delaware permite un dividendo ágil: se puede pagar un dividendo a partir de la preferencia de liquidación de todas las acciones, incluso si la corporación tiene un superávit negativo.
  9. Una división de acciones es la división de cada acción de una clase de acciones, generalmente en dos o más partes. En una división de acciones, un accionista recibe dos, tres o cualquier cantidad multiplicada por la cantidad de acciones que poseía anteriormente. Sin embargo, no hay distribución.
  a. EJEMPLO: Si un accionista posee 100 acciones de XYZ Corporation, y las acciones se dividen dos por uno, XYZ enviará al propietario una acción adicional de acciones XYZ por cada acción XYZ que posea. En este ejemplo, se enviarán 100 acciones al titular de 100 acciones.
  segundo. A diferencia de un dividendo en acciones, una división de acciones debe autorizarse mediante una enmienda a los artículos de la organización.
  1) El resultado de una división de acciones puede ser acciones emitidas y en circulación que superen el número autorizado antes de la división. Este es un cambio fundamental en la estructura financiera corporativa. Debe ser aprobado por los accionistas, así como por el consejo de administración.
  do. Una división de acciones no aumenta la propiedad proporcional del accionista.
  1) Una división de acciones no requiere que una corporación posea ganancias retenidas o cumpla con los requisitos legales de dividendos.
  re. El objetivo principal de una división de acciones es reducir el precio de mercado de las acciones.
  mi. En una división de acciones inversas , el número real de acciones propiedad de cualquier accionista se reduce en proporción inversa.
  F. Una división de acciones
  1) Aumenta o reduce el número total de acciones en circulación
  2) Reduce o aumenta el valor unitario de cada acción
  3) Puede estimular la negociación de acciones
REGLAS DE SEGURIDAD DE INVERSIÓN A. Una inversión de seguridad: UCC 8-102
B. Propiedad de valores
C. Restricciones de transferencia de acciones
D. Transferencia de valores
E. Certificados perdidos, destruidos o robados
A. Una seguridad de inversión: UCC 8-102 . Los derechos y obligaciones de las empresas y los accionistas con respecto a la transferencia de valores se rigen por el artículo 8 del Código Uniforme de Comercio.
  1. Según la Sección 8-102 de UCC, una garantía de inversión es una acción, participación u otro interés en la propiedad o la empresa del emisor o una obligación del emisor que es de un tipo comúnmente negociado en bolsas o mercados de valores o comúnmente reconocida en cualquier área en la que se emite o negocia como un medio de inversión.
SEGUNDO. Propiedad de valores . Para efectos de la ley corporativa, un valor es un interés de propiedad personal intangible que existe aparte del certificado de acciones. Un certificado de acciones es una mera evidencia de que a una persona se le han emitido acciones, posee las acciones y es accionista. El certificado indica el nombre de la corporación, el nombre del accionista y el número y clase de acciones.
  1. El RMBCA permite a una corporación emitir y transferir valores certificados y no certificados.
  a. Los valores no certificados no están representados por certificados en papel que demuestren la propiedad. La transferencia de valores certificados y no certificados se registra en los libros corporativos. Debido al uso creciente de computadoras, las transferencias electrónicas en lugar de las transferencias de papel ahora son comunes.
  segundo. Los derechos y obligaciones de los titulares de acciones no calificadas de la misma clase y serie son idénticos a los derechos y obligaciones del titular de las acciones certificadas.
  do. La mayoría de los estados autorizan a las corporaciones a emitir acciones fraccionales (scrip) para combinar acciones fraccionadas para adquirir acciones completas.
DO. Restricciones de transferencia de stock . Históricamente, los accionistas podían vender libremente sus acciones sin restricciones. Poco a poco, los tribunales han reconocido que las acciones son valores tanto de contratos como de propiedad; por lo tanto, el uso de restricciones de transferencia de acciones ha sido comúnmente aceptado. Si bien la transferibilidad libre de acciones generalmente se considera ventajosa, hay casos en que los accionistas desean restringir la transferencia de acciones.
  1. Cuando se conservan las acciones de una corporación, se usan restricciones para controlar quién puede convertirse en accionista.
  a. Se pueden usar restricciones para mantener el equilibrio de poder en una corporación cercana; por ejemplo, cada accionista tiene derecho u obligación de comprar una cantidad igual de cualquier acción vendida por un accionista vendedor.
  2. Cuando se aplican restricciones a las acciones que cotizan en bolsa, las restricciones se utilizan para preservar las exenciones en virtud de las leyes de valores estatales y federales.
  3. Una restricción de transferencia de acciones puede preservar el estado como una corporación S, que no está permitido tener más de 35 accionistas.
  4. En general, se deben cumplir tres condiciones para restringir la transferencia de existencias:
  a. La restricción debe ser razonable.
  1) Generalmente, los derechos de primer rechazo se consideran razonables.
  segundo. Las restricciones a la transferencia deben estar contenidas en los artículos de la organización, los estatutos o en un acuerdo con los accionistas.
  do. Las restricciones sobre la transferencia deben ser consignadas en el certificado de acciones.
  1) En general, los términos completos de las restricciones no aparecen en el certificado, pero se incluye una declaración en el certificado que indica que la transferencia de acciones está sujeta a restricciones contenidas en los estatutos.
  5. Para que una restricción de transferencia de acciones sea ejecutable contra un accionista, el accionista debe aceptar la restricción o comprar las acciones con aviso de la restricción.
RE. Transferencia de valores . En ausencia de una restricción específicamente expresada, los valores son libremente transferibles. Todo tenedor de valores tiene derecho a transferir sus valores por venta, prenda, regalo o voluntad. Los certificados de acciones pueden registrarse en la corporación a nombre del propietario específico. En general, hay dos métodos aceptables para transferir la propiedad de acciones: endosar el certificado o respaldar un poder de stock. De cualquier manera, se requiere la entrega del certificado.
  1. El cedente puede endosar el certificado en la parte posterior y luego entregar el certificado al nuevo propietario.
  2. Alternativamente, el cedente puede endosar un documento separado llamado stock power , que luego debe ser entregado junto con el certificado.
  3. Cualquiera que sea el método utilizado, el endoso del cedente puede estar en blanco o especial.
  a. Un endoso en blanco ocurre cuando el cedente firma su nombre sin ningún lenguaje adicional, por ejemplo, Mike Johns. Un endoso en blanco produce papel de portador, a menudo llamado certificado de calle. Cualquiera que tenga posesión del instrumento puede cambiarlo por dinero en efectivo.
  segundo. Un endoso especial ocurre cuando el cedente firma su nombre y también nombra a un beneficiario específico; por ejemplo, “Asigno y transfiero a Pam Murray mis 10,000 acciones comunes de Green, Inc. (firmado) Wally Parton”. Un endoso especial requiere la firma del beneficiario designado antes de que el instrumento se canjee por dinero en efectivo.
  4. El certificado endosado (o poder de venta debidamente completado) se envía luego al departamento de transferencia de acciones de la corporación.
  5. La corporacion
  a. Registra la transferencia en los libros corporativos
  segundo. Cancela el certificado entregado
  do. Emite y entrega un nuevo certificado registrado en el nombre del destinatario
  1) Si la corporación no realiza la transferencia, el nuevo propietario puede recuperar los daños y perjuicios por la conversión o solicitar un decreto convincente de transferencia.
  2) El nuevo propietario también puede responsabilizar a la corporación por demoras irrazonables.
  6. Los valores de deuda (bonos, obligaciones y notas) también están cubiertos por el artículo 8 de la UCC.
  a. Los valores de deuda registrados (a nombre de una persona específica a cuyo nombre se registra el certificado con la corporación) se transfieren de la manera descrita anteriormente, es decir, mediante endoso más entrega.
  segundo. Los valores de deuda al portador (pagaderos a quien tenga el instrumento) se transfieren por mera entrega.
MI. Certificados perdidos, destruidos o robados . El Artículo 8 del Código de Comercio Uniforme establece que, si un documento de seguridad certificado se ha perdido, destruido o robado, el propietario tiene derecho a un nuevo certificado que reemplace el certificado faltante, siempre que haya
  1. Solicita el nuevo certificado antes de que el emisor reciba la notificación de que el certificado faltante ha sido adquirido por un comprador de buena fe que recibe la entrega del certificado sin previo aviso de un reclamo adverso (un comprador de buena fe)
  2. Presenta una fianza de indemnización suficiente con el emisor
  3. Proporciona una declaración jurada al emisor con respecto a las circunstancias de la pérdida

 

http://web.archive.org/web/20050908103354/http://www.outlawslegal.com:80/refer/corporations.htm

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